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科創板|四過四!世紀空間、沃爾德、晶晨股份、嘉元科技IPO申請通過科創板審核

導語此次通過審核的四家公司中,世紀空間相對來說體量較小,且經歷了五輪詢問,足以說明科創板上市審核的細致。

資本邦 · 2019-06-28 · 文/五點 · 瀏覽3039

  2019年6月28日,上交所召開科創板上市委2019年第十二次、十三次審議會議結果顯示:二十一世紀空間技術應用股份有限公司(下稱“世紀空間”)、北京沃爾德金剛石工具股份有限公司(下稱“沃爾德”)、晶晨半導體(上海)股份有限公司(下稱“晶晨股份”)、廣東嘉元科技股份有限公司(下稱“嘉元科技”)科創板申請都通過審核。

  (圖片來源:上交所網站)

  截至2019年6月28日,總計有141家企業向上交所提交了科創板上市申請,其中“已詢問”80家、“已受理”29家、“通過”8家、“提交注冊”17家,“注冊結果”6家,另有1家顯示為“中止”狀態。

  此次通過審核的四家公司中,世紀空間相對來說體量較小,且經歷了五輪詢問,足以說明科創板上市審核的細致。此外,晶晨股份是此次唯一一家選擇第四套上市標準的企業。

世紀空間:對供應商依賴性惹關注、是否進入行業發展天花板

  世紀空間是面向中國及全球客戶的自主遙感衛星運控及地球空間信息大數據服務商,是中國第一家與國際技術領先的衛星系統研建機構合作并自主擁有和獨立運控商用遙感衛星系統的國家級高新技術企業,是國內商業衛星遙感的開拓者。公司主營業務為基于自主運控自有遙感衛星的數據獲取、處理分析及銷售和空間信息綜合應用服務。

  公司先后承接并成功實施了國家重大科技專項、國家863計劃、國家產業化專項等重大項目50余項,項目成果及核心技術人員先后獲得國家科技進步二等獎、“GIS優秀工程”金獎、省部級科學技術獎等重大獎項。

  目前,世紀空間已獲得發明專利22項,受理申請專利11項,計算機軟件著作權200余項。公司與北京大學、清華大學、武漢大學、北京師范大學、中國地質大學、哈爾濱工業大學等十余所國內重點高校合作開展技術交流及創新人才培養,為公司的發展提供人才保障。

  世紀空間科創板上市申請自3月27日受理,公司先后于5月2日、5月23日、6月4日、6月10日、6月16日回復了一輪至五輪問詢。

  (圖片來源:上交所官網)

  財務數據顯示,世紀空間2016年-2018年營收分別為2.86億元、4.63億元、6.04億元;凈利潤分別為1584.97萬元、4635.59萬元、7202.34萬元。

  (圖片來源:世紀空間招股書)

  資本邦了解到,截止2018年12月31日,世紀空間通過內部研發形成的無形資產占無形資產余額的比例為18.37%,上述無形資產均為公司申報期之前形成。上交所要求世紀空間進一步說明:(1)申報期的研究開發活動開展情況;(2)相應會計處理是否符合《上海證券交易所科創板股票發行上市審核問答》第14條的相關規定。

  招股書顯示,世紀空間于2016年向程曉陽收購北京天目形成大額商譽。2017年3月,公司與程曉陽簽訂補充協議變更業績承諾,約定以北京天目2016-2018年總體凈利潤不低于5,187萬元作為業績補償的考核標準。2016、2017年北京天目均未實現承諾利潤,2018年凈利潤大幅增長,三年合計實現凈利潤5,197.21萬元,略超承諾利潤。

  關于這一情況,科創板上市委要求世紀空間進一步說明在各申報期期末未考慮計提商譽減值的理由。

  此外,科創板上市委還要求世紀空間:(1)按照可理解的標準描述說明公司核心技術內容及應用,說明其對供應商英國薩里公司不構成重大依賴的依據,具有可替代供應商的依據;結合客戶構成和需求、潛在競爭對手、核心技術應用情況,說明公司是否進入行業發展天花板。(2)在招股說明書中補充披露報告期內將衛星資產由固定資產調整為無形資產核算的依據,以及按照7年攤銷的合理性。

沃爾德:核心技術的科創屬性遭詢問

  沃爾德系國內領先、國際一流的超硬刀具供應商。自成立以來,主要從事超高精密和高精密超硬刀具及超硬材料制品的研發、生產和銷售業務。公司緊密圍繞超硬刀具行業,依托自主研發的“超硬材料激光微納米精密加工技術”、“真空環境加工技術”、“PCD超薄聚晶片及復合片精密研磨及鏡面拋光技術”、“自動化設備研制技術”等四大類核心技術,形成了應用廣泛的高端超硬刀具及相關超硬材料制品研發生產能力。

  公司主要產品及服務定位于全球高端超硬刀具市場,廣泛應用于消費類電子產品中的觸摸屏、液晶面板等消費電子玻璃的超高精密切割,汽車發動機、變速箱等核心部件的高精密切削等先進制造領域。

  沃爾德產品終端用戶涵蓋美國卡特彼勒、加拿大利納馬、日本愛信、日本久保田、韓國LG、京東方、華星光電、天馬微電子、友達光電、東旭光電、彩虹電子等國內外知名先進制造企業,以及德國奔馳、奧迪、寶馬等著名汽車廠商的核心部件供應商。

  沃爾德科創板上市申請自4月12日受理,公司先后于5月10日、6月3日、6月17日回復了一輪、二輪及三輪問詢。

  (圖片來源:上交所官網)

  財務數據顯示,沃爾德2016年-2018年營收分別為1.75億元、2.33億元、2.62億元;凈利潤分別為4208.69萬元、5814.12萬元、6629.79萬元。

  (圖片來源:沃爾德招股書)

  2009年北京希波爾將“化學氣相沉積金剛石聚晶金剛石復合型金剛石材料及應用”、“大尺寸熱絲CVD金剛石生長技術”兩項知識產權以6000萬元出資廊坊昊博。廊坊昊博于2012年將相關知識產權進行評估作價601.13萬元和247.29萬元,并按照評估價格轉讓予陳繼鋒所控制的廊坊西波爾。

  科創板上市委要求沃爾德說明兩次評估價值差異的合理性,是否存在通過低價轉讓資產損害債權人利益的情況。

  此外,關于沃爾德核心技術情況,科創板上市委要求沃爾德結合核心技術內容、競爭對手、市場定價、客戶構成等說明自身具有科創屬性的依據。

晶晨股份:解釋境外貨幣資金合理性、說明未來資金管理架構

  晶晨股份系經晶晨有限整體變更設立的股份有限公司,晶晨有限成立于2003年7月11日。2017年3月1日,晶晨有限董事會決議批準,同意由晶晨有限各股東作為發起人,以發起設立方式將公司從有限責任公司整體變更為股份有限公司。

  晶晨股份主營業務為多媒體智能終端SoC芯片的研發、設計與銷售,芯片產品主要應用于智能機頂盒、智能電視和AI音視頻系統終端等科技前沿領域,業務覆蓋中國大陸、香港、美國、歐洲等全球經濟主要區域。

  公司自成立以來一直專注于多媒體智能終端SoC芯片的研發、設計與銷售。公司的核心技術已經處于國內領先水平,其中全格式視頻解碼處理技術和全格式音頻解碼處理技術處于國際領先水平。在國內相關產品的主流市場競爭中,掌握同等級別技術的公司主要包括本公司、聯發科和海思半導體等。

  晶晨股份科創板上市申請自3月22日受理,公司先后于4月23日、5月27日、6月9日、6月18日回復了一輪、二輪、三輪及四輪問詢。

  (圖片來源:上交所官網)

  財務數據顯示,晶晨股份2016年-2018年營收分別為11.50億元、16.90億元、23.69億元;凈利潤分別為7301.65萬元、7791.53萬元、2.82億元。

?(圖片來源:晶晨股份招股書)

  資本邦了解到,晶晨股份在報告期內面臨主要產品銷售增速放緩、價格下降的情況。關于這一點,科創板上市委要求晶晨股份結合對2019年1-6月業績的預計,分析(1)報告期內主要客戶銷售額出現大幅變化的原因及后續影響;(2)行業高增長趨勢是否正在發生轉變;(3)在中美貿易戰背景下,發行人可能因無法從Synopsys、Cadence、ARM等處獲得關鍵技術的持續授權而面臨業務下滑乃至停滯的風險,并說明應對舉措,包括但不限于相關技術的自主研發活動。

  招股書顯示,晶晨股份存在大量的境外銷售和采購。報告期內,公司境內經營主體向境外子公司晶晨香港的銷售額占境內經營主體全部銷售額的比例分別為100.00%、100.00%和96.81%。

  科創板上市委要求晶晨股份說明:(1)主要客戶在境內但收入主要為境外銷售的商業邏輯,是否符合行業慣例;(2)發行人是否有發運到境內保稅區的銷售。該等收入是否記入境外銷售

  針對這一情況,上市委還要求晶晨股份保薦代表人說明:(1)在對境外銷售收入數據兩度修改前后,保薦機構與申報會計師如何將海關及出口退稅數據與境外銷售收入進行匹配。(2)對發運到保稅區的收入歸類為境內或境外銷售是否恰當。(3)兩度修改發行人境外銷售收入數據的原因及合理性,保薦機構的內核部門是否采取必要的督導措施。

  此外,科創板上市委還要求晶晨股份說明:(1)調整內部轉移價格的決策程序;(2)是否取得稅務主管機關及海關部門認可轉移定價調整的依據。

  關于境外貨幣資金情況,科創板上市委要求晶晨股份說明:(1)在境外存放大額貨幣資金的商業合理性,及由此造成境內公司對外銷售未收到貨款而對出口退稅可能產生的不利影響;(2)該等貨幣資金是否已明顯超過發行人在境外以貨幣資金對外支付所需額度及期限;(3)是否有將境外貨幣資金匯回國內的明確計劃;(4)未來資金管理架構

  上交所還要求晶晨股份補充披露與TCL王牌、創維投資等投資人在《投資協議》及《補充協議》中約定的股東特殊權利及其附條件恢復條款的終止,對公司與TCL、創維相關交易是否產生具體影響,是否存在相關約定。

嘉元科技:研發投入占比逐年下降、原材料供應商合理性遭質疑

  嘉元科技是國內高性能鋰電銅箔行業領先企業之一,已與寧德時代、寧德新能源、比亞迪等知名電池廠商建立了長期合作關系,并成為其鋰電銅箔的核心供應商,并于2018年度榮獲寧德時代鋰電銅箔優秀供應商稱號。

  公司主要從事各類高性能電解銅箔的研究、生產和銷售,主要產品為超薄鋰電銅箔和極薄鋰電銅箔,主要用于鋰離子電池的負極集流體,是鋰離子電池行業重要基礎材料。最終應用在新能源汽車、3C數碼產品、儲能系統、通訊設備、汽車電子等終端應用領域。同時,公司生產少量PCB用標準銅箔產品。

  在鋰電銅箔領域,嘉元科技繼續不斷地研發創新,打造高性能的產品,滿足下游客戶對鋰離子電池性能不斷提升的要求。鋰電銅箔作為鋰離子電池的重要基礎材料,為鋰離子電池負極集流體,未來,公司將發力極薄鋰電銅箔的研發和生產,推動鋰電銅箔朝高密度、低輪廓、超輕薄化、高抗拉強度、高延伸率等方向發展,鞏固公司在鋰電銅箔行業的領先地位。

  嘉元科技科創板上市申請自4月15日受理,公司先后于5月7日、5月30日、6月5日回復了一輪、二輪及三輪問詢。

  (圖片來源:上交所網站)

  財務數據顯示,嘉元科技2016年-2018年營收分別為4.19億元、5.66億元、11.53億元;凈利潤分別為6221.98萬元、8519.25萬元、1.76億元。

  (圖片來源:嘉元科技招股書)

  招股書顯示,嘉元科技外購的原材料主要是銅線和硫酸。公司銅線和硫酸采購有穩定的供應渠道,與供應商建立了良好的合作關系。

  科創板上市委要求嘉元科技說明:(1)主要向李美林控制的公司采購原材料的商業合理性,包括但不限于是否就其最終貨源、資信情況、發票合規性等因素進行過背景調查;(2)在李美林涉嫌虛開增值稅發票罪名而被采取強制措施后,是否對有關采購及發票憑證進行過自查,以確定是否被牽連;(3)相關稅務部門出具的文件對于判斷發行人與該等供應商所涉案件并無牽連,是否具有充分性與權威性;(4)是否存在增值稅相關違法違規行為。

  且結合以上問題,科創板上市委要求嘉元科技說明在主要供應商因涉嫌虛開增值稅發票而停止供貨之后,放棄采購廢銅作為主要原材料,是出于成本考慮、生產工藝考慮,還是其他考慮。

  關于主營產品雙光6μm極薄鋰電銅箔和雙光7-8μm超薄鋰電銅,科創板上市委嘉元科技:(1)解釋雙光6μm和雙光7-8μm鋰電銅箔等更薄、技術要求更高的產品為何耗電量更低,分析發行人采用自行統計的結果作為標準耗電量是否準確,一并分析單位耗電量逐年降低的合理性;(2)說明報告期內產量與耗電量、耗水量、三廢排放量的匹配性。

  此外,科創板上市委還要求嘉元科技說明:(1)分析研發投入占營業收入之比逐年下降的原因;(2)結合同行業公司已研制成功并批量銷售更高規格銅箔產品的事實,說明如何保持技術先進性及現有的市場份額;(3)分析一旦市場轉向更高規格銅箔產品,現有存貨及固定資產是否存在減值風險。

  資本邦了解到,報告期內,金象銅箔為嘉元科技全資子公司。金象銅箔主要為嘉元科技提供電解銅箔的加工生產服務,輔助公司的主營業務。

  科創板上市委嘉元科技說明:(1)發行人與金象銅箔原為梅雁吉祥控股子公司,相關股權轉讓是否價格公允、履行必要決策程序和信息披露以妥善保護梅雁吉祥中小股東利益;(2)發行人因楊琦等簽署一致行動協議而將持股42%的金象銅箔納入合并范圍的依據與合理性;(3)發行人與該等一致行動人及梅雁吉祥是否存在關聯關系或其他利害關系。

頭圖來源:全景網

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